董监高疯狂减持、实控人再爆仳离股权分割 信捷电气沦为挑款机?

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  董监高疯狂减持,实控人再爆仳离股权分割!信捷电气,沦为挑款机?

  来源:市值风云 

  作者 | 郭飞宏

  流程编辑 | 幼白

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  不得不承认,信捷电气原首股东今年解禁的时点幸运很好!

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  2020年10月15日,信捷电气(603416.SH)吐露过一份《权好转折书》,原料吐露实际限制人兼董事长李新与其妻子刘婷莉签署《自愿仳离制定书》,李新将其直接持有的公司16,867,200股(占比总股本约12%)股份分割过户至刘婷莉名下,自过户之日首上述股份归刘婷莉一切。

  同时,李新与公司股东过志强签署了《外决权委托制定》,过志强将其持有的2,552,600股公司股份(占公司总股本的1.82%)对答的外决权委托给李新走使。

  本次股份分割完善后,李新直接持有信捷电气23.10%的股份,经与过志强签署《外决权委托制定》,李新将实际限制信捷电气 24.92%对答的外决权,信捷电气实际限制人未发生转折。

  (原料来自:信捷电气简式权好转折书)

  从公告来望,这是一首典型的上市公司仳离股权分割,依照信捷电气现在约130亿的市值来望,12%的股权价值约15.6亿,A股的天价仳离案例再增一笔。

  固然股权涉及金额重大,单纯从事件自己来说意义有限,和股民也没啥相关,对上市公司更是难言利好。但是,倘若把这个事件和上市公司一再展现的减持相关首来,就有点有趣了。

  一、随着股价上涨,董监高疯狂减持

  先来不都雅摩一下上市公司吐露过的减持公告,在董事长李新与刘婷莉进走股份分割前,公司一多高管自限售期解禁后,纷纷减持套现。

  (信捷电气吐露的减持公告,原料来自choice数据)

  根据公开新闻清理,今年以来,信捷电气已有6位原首股东进走减持,其中第三大股东吉峰累计减持120万股,第二大股东邹振宇累计减持140.56万股,6位主要股东累计减持300多万股,累计套现1.28亿元。

  (原料来自:choice数据)

  信捷电气于2016年12月31日上市,上市时公司33位自然人股东均自愿允诺锁按期:董事长允诺锁定60个月,其余人员均允诺锁定36个月。

  截至2019年12月21日,锁按期36个月已满,除董事长外各股东手上持有的限售股已经已足解禁条件,因此展现了股东纷纷减持的表象。

  (原料来自:公司上市公告书)

  从二级市场的走势来望,2020年以来信捷电气的股价一同高歌猛进。公司股价从岁首的29.52元/股涨到10月份最高97元/股,PE估值从岁首的不到30X涨到10月份最高95X。

  (信捷电气股价走势,原料来自choice数据)

  随着股价的不息上涨,公司原首股东纷纷套现,这犹如是资本市场的老套路,于是仳离这事就更让人质疑了。

  二、公司业务今年受好客不都雅环境

  信捷电气行为中国工控市场最早的参与者之一,永远凝神于死板设备制造走业自动化程度的挑高。主要产品有可编程限制器(PLC)、人机奇米大香蕉伊人(HMI)、驱动体系、智能机器视觉体系、工业机器人等产品系列及整套自动化装备,为客户挑供口罩机、一次性手套机、死板手视觉定位体系等解决方案。

  (信捷电气解决方案,原料来自公司官网)

  根据官方的说法,今年通走的病毒主要议决呼吸道飞沫传播和接触传播,佩戴口罩和手套成为阻断病毒传播的有效措施。

  随着疫情在全球的蔓延,世界各国对丁腈手套、PVC手套等各类医疗防护用品的需要暴增,一次性手套在全球周围内展现供不该求的局面。随着一次性口罩和一次性手套的需要量增补,医疗器械制造走业景气度最先上走。

  同时,各走各业一连地复工复产,进一步升迁了一次性手套、一次性口罩的行使需要。

  三、业绩的赓续性值得关注

  根据公开新闻,信捷电气20Q3实现营收8.11亿元,同比增进74.65%,实现归母扣非净收好2.23亿元,同比增进130.82%。营收和收好外现好于去期通知期,主要是与疫情相关的成套解决方案导致出售收好增补。

  同样,信捷电气的20Q3的ROE外现优于去期的ROE外现。用杜邦公式拆分来望,信捷电气的净收好率、资产周转率和杠杆倍数均有上升,这是ROE上升的主要因为。

  1、净利率分析

  议决上面的ROE分析得知,净收好率上升是ROE上升的主要因为之一。而影响净利率的有两个主要因素,一个是毛利率,一个是费用率。

  (1)毛利率分析

  根据公开新闻,20Q3产品综相符毛利率在44.23%,外现优于去年年报及去年同期报外。

  从营收同比增进和成本同比增进的角度望,随着防疫物资需要的增补,公司2020年Q1-Q3通知期内的营收同比增进均大于成本同比增进。

  (2)费用率分析

  数据表现,近几年信捷电气的费用率走势比较稳定,表明费用率不是影响毛利率上升的主要因为。

  (注:管理费用率包含研发费用率)

  信捷电气20Q3净收好率的上升,主要受毛利率上升影响。信捷电气20Q3营收增进的主要因为是与疫情相关的成套解决方案导致的出售收好增补,该细分项营收业务增进的可赓续性取决于客不都雅条件。

  2、资产周转率分析

  资产周转率主要跟公司的生意业务收好和平均总资产相关。数据表现,20Q3信捷电气资产周转率在46.53%,该指标同比大幅上升,主要是由于营收数据增进幅度大于总资产增进幅度导致的。

  信捷电气20Q3营收数据同比增进74.65%,总资产同比增进53.69%。其中生意业务收好大幅增补的主要是由于与疫情相关的成套解决方案销量增补所致,而总资产增补主要是出售增补导致的答收类等资产增补,故资产周转率外现同比上升。

  3、杠杆比率分析

  ROE分析得知,信捷电气20Q3的杠杆倍数略有上升,查阅财报原料,公司账上均是经营性欠债,无有息欠债,资产欠债率处在比较矮的程度。

  四、总结

  受好于疫情防控后复工复产的有序推进,以及市场对口罩、一次性手套等用品的需要增补,信捷电气20Q3的营收数据外现亮眼。但是该片面增进是否具有可赓续性,这个比较容易判定,毕竟疫情终究会被限制住。

  信捷电气今年不料受好疫情业绩大增,股价涨幅更是超过200%,在这栽背景下,公司原首股东纷纷减持套现,背后的含义不容无视。

  而实际限制人李新又与妻子刘婷莉仳离,不得不让人想到这是为减持做准备。

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义务编辑:陈志杰

posted on 2020-11-02  admin  阅读量:

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